３）建業の司馬氏の敗北
荊州を制圧し、建業に攻め下る。長江上流からの攻撃は、建業にとってはもっとも嫌うルート。やっぱり建業は負けるのですが。
建業の制圧、劉牢之の死
玄亦失荊楚人情，而師出不順，其兵雖強，慮弗為用，恆有回師之計。既過尋陽，不見東軍，玄意乃定。於是遂鼓行而進，徑至姑熟，又克曆陽。劉牢之遣子敬宣詣玄請降，玄大喜，與敬宣置酒宴集。玄至新亭，元顯棄船，退入國子堂，列陳宣陽門前。元顯欲挾德宗出戰，而軍中相驚，言玄已及南桁，乃回軍赴宮。既至中堂，一時崩散。元顯奔東府，惟張法順一騎隨之。玄乃為侍中、都督中外諸軍、承相、錄尚書事、揚州牧、領徐州刺史，持節、荊江二州、公如故；假黃鉞、羽葆、鼓吹、班劍二十人；置左右長史，從事中郎四人；甲仗二百人入殿。
桓玄は、荊楚の人心を失っていた。桓玄が軍を東に出しても、従わないことが心配された。荊楚の兵は強いのだが、桓玄のために働かず、桓玄はいつも撤退を考えていた。
桓玄はすでに尋陽を過ぎたが、建業から桓玄を防ぎにきた東軍と会わなかった。桓玄は、勝てると確信した。ここにおいて桓玄は、戦鼓を鳴らして進軍し、姑熟を通って、歴陽を取った。
建業方の劉牢之は、子の劉敬宣に桓玄を迎えさせ、降伏を願い出た。桓玄は、大いに喜んだ。
桓玄は、劉敬宣と酒をくみ交わし、宴会した。
桓玄は新亭に到った。
建業方の司馬元顯は船を棄て、退いて國子堂に入った。司馬元顯は、宣陽門の前に、陣を列した。司馬元顯は、司馬徳宗（安帝）をつれて出て戦闘をしようとした。だが建業方の軍中が驚いて恐慌した。
桓玄が弱く、司馬元顯も弱い。北魏から見たら、そう片付けたくなるよなあ。強いのは、正統たる北魏だけで良いのだ。
司馬元顯は、桓玄がすでに南桁に及んだと聞き、軍を戻して宮殿に戻った。
中堂まで戻り、司馬元顯の軍は、とたんに崩散した。司馬元顯は東府に奔り、ただ張法順の１騎だけが、司馬元顯に随うだけだった。
桓玄は、侍中、都督中外諸軍、丞相、録尚書事、揚州牧、領徐州刺史となり、持節、荊江二州。公の爵位は、もとのままだった。假黄鉞、羽葆、鼓吹、班劍２０人。左右長史と、從事中郎４人を置いた。甲仗２００人入殿。
於是收道子付廷尉，免為庶人，徙于安城郡；殺元顯並其子，乃豫州刺史司馬尚之、吏部郎袁遵、張法順等。又滅庾楷于豫章。徙尚之弟丹楊尹恢之、輔國將軍允之，及國寶、王緒諸子于交、廣州。以劉牢之為會稽內史，將欲解其兵也。初，敬宣既降，隨入東府，至是求歸。玄冀牢之受命，乃遣之。敬宣既至，牢之知將不免，欲襲玄，眾皆離散，乃于班瀆北走，縊於新洲。傳首建鄴。敬宣奔於江北。
ここにおいて桓玄は、司馬道子を捕えて廷尉に引き渡し、官位を免じて、庶人に貶め、安城郡に移した。桓玄は、司馬元顯とその子たちを殺した。桓玄は、豫州刺史の司馬尚之、吏部郎の袁遵、張法順らも殺した。
また桓玄は、庾楷を豫章で滅した。司馬尚之の弟・丹楊尹の司馬恢之と、輔國將軍の司馬允之と、國寶や王緒の諸子を、交州や廣州に徙した。
桓玄は、劉牢之を會稽内史として、兵権を奪おうとした。
はじめ劉牢之の子・劉敬宣は、すでに桓玄に降っており、桓玄に随って東府に入った。桓玄は劉牢之に命令を下したいと望んで、劉敬宣に劉牢之へ遣いをさせた。
劉敬宣が父の元に戻った。劉牢之は、自分が北府から免ぜられようとしているのを知り、桓玄を襲いたいと考えた。だが劉牢之の軍はみな散ってしまった。劉牢之は、北の班瀆に逃げ、新洲で縊死した。劉牢之の首は建業に送られた。子の劉敬宣は、江北に逃げた。
北伐を主張した桓玄だが・・・
玄白德宗，大赦，改年為大亨。玄讓丞相、荊江除三州及錄尚書事。乃改授太尉、都督中外、揚州牧、領平西將軍、豫州刺史；綠綟綬，加兗冕之服，劍履之禮，入朝不趨，贊拜不名，增班劍六十人，甲仗二百人入殿。玄乃鎮姑熟。既而大築府第，田遊無度，政令屢改，驕侈肆欲，朋黨翕習，沮亂內外。朝政皆諮焉，小事則決于左僕射桓謙及丹陽尹卞範之。玄大賦三吳富室，以賑饑民，猶不能濟也。東郡既由兵掠，因以饑饉，死者甚眾。三吳戶口減半，會稽則十三四，臨海、永嘉死散殆盡。諸舊富室皆衣羅谷，佩金玉，相守閉門而死。
桓玄は司馬徳宗に建白して、大赦させ、「大亨」と改元させた。
桓玄は、丞相を辞退して、荊江徐の３州の長官となり、録尚書事となった。桓玄は改めて、太尉、都督中外、揚州牧、領平西將軍、豫州刺史を受けて、綠綟綬と兗冕之服を加え、劍履之禮、入朝不趨、贊拜不名、班劍６０人、甲仗２００人をを增して入殿できることになった。
桓玄は、姑熟に出鎮した。桓玄は、府第を大いに建築し、田遊には節度がなく、政令はしばしば改められ、驕侈で欲をほしいままにし、朋黨は翕習し、内外は沮亂した。
朝政は、みな桓玄にお伺いが立った。小事は桓玄まで上がらず、左僕射の桓謙と、丹陽尹の卞範之が決定した。桓玄は、三呉の富裕な一族に、重税を課して、飢民に支給した。だが飢民を救うことはできなかった。
東方の郡はすでに、兵掠と饑饉のせいで、死者はとても多かった。三呉では、戸数や人口が半減した。会稽軍では１０に３か４、臨海郡と永嘉郡では、ほとんど全部が死散した。今まで東晋で権力を持った富貴な家は、みな羅谷を衣し、金玉を佩き、閉門して守ったまま死んだ。
「東郡」は華北の同名の郡じゃなく、「東方の郡」で良かろう。東晋どころか、孫呉以来の土着勢力が、桓玄のときに清掃されたとしたら、興味深いです。
玄自封豫章郡公，食安成七千五百戶；後來封桂陽郡公，邑二千王百戶；本封南郡如故。既而鴆殺道子。玄削奪德宗供奉之具，務盡約陋，殆至饑寒。雖殺逆未至，君臣之體盡矣。進位大將軍，加前後部羽葆鼓吹，奏事不名。
桓玄は、自ら豫章郡公に封じて、食邑は安成郡の７５００とした。のちに桂陽郡公に封じ、邑は２５００戸。ただ桓玄の本拠である南郡公は、もとのままだった。
桓玄は、すで司馬道子を鴆殺した。桓玄は、司馬德宗の供奉之具を削奪した。務盡約陋、司馬徳宗は皇帝なのに、飢えと寒さで死にそうだった。桓玄は司馬徳宗を殺しこそしないが、あるべき君臣之體はなくなった。
桓玄は大將軍に進み、前後部羽葆鼓吹を加え、奏事不名を許された。
又表請自率諸軍，命諸蕃方掃平關洛，德宗不許之。玄本無資力，但好為大言，既不辦行，乃雲奉詔故止。玄既無他處分，先作征行服玩，並制裝書畫之具。或諫曰：「今日之行，必有征無戰，輜重自足相運。不煩複有製造。」玄日：「書畫服玩宜恆在左右，且兵凶戰危，脫有意外，當使輕而易運。」眾鹹笑之。
また桓玄は上表して、諸軍を率いる権限をもらい、諸藩に命じて、関中や洛陽を平定したいと言った。司馬德宗は、これを許さなかった。
桓玄はもとより資質や力量はなかったが、ただ大きなことを言うのが好きだった。司馬徳宗に反対されると、桓玄はそれ以上、北伐を主張しなかった。
桓温は分別をなくして、遠征の準備として服玩を作り、書画の道具を揃えさせた。ある人が桓玄を諌めた。
「輜重の輸送能力には、限りがあります。余計なものを作って、輸送を煩わしてはいけません」
桓玄は言った。
「書画や服玩は、つねに身近に置いておきたい。もしピンチになれば、気に入らないものを捨てて、軽くすれば運びやすいだろう」
人々は、桓玄を笑った。